关联公司之间为虚增经营业绩，为了上市、融资授信、取得地方财政返还、应对绩效考核等目的，没有真实经营业务而循环开具发票、相互开具发票，未收付手续费，开票金额申报并缴纳增值税的，不属于虚开发票行为（）

苹果计算机公司创立于1976年，到1980年，该公司研制生产的家用电脑已经销售13万多台，销售收入达到1.17亿美元。1980年苹果公司首次公开发行股票上市。上市以后，公司得到快速成长，到1986年，公司的销售收人已达19亿美元，实现净利润1.54亿美元。1980—1986 年，苹果公司的净利润年增长率达到53%。1986年，苹果公司与马克公司联合进入办公用电脑市场。办公用电脑市场的主要竞争对手是实力非常强大的IBM公司。尽管竞争非常激烈，1987年苹果公司仍然取得了骄人的成绩，销售收入实现了42%的增长。但是，人们仍然对苹果公司能否持续增长表示怀疑。为了增强投资者的信心。特别是吸引更多的机构投资者，苹果公司在1987年4月23日宣布首次分配季度股利，每股支付现金股利0.12美元，同时按1:2的比例进行股票分割(即每1股分拆为2 股)。股票市场对苹果公司首次分配股利反应非常强烈，股利分配方案宣布当天，股价就上涨了1.75美元，在4个交易日里，股价上涨了约8%。在之后的3年多时间里，苹果公司的经营业绩保持良好的增长，截至1990年，实现销售收入55.58亿美元，净利润4.75亿美元，1986—1990年，销售收入平均年增长率为31%,净利润平均年增长率为33%。但是，1990年以后。苹果公司的业绩开始逐年下降，1996年亏损7.42亿美元，1997年亏损3.79亿美元。苹果公司的股票价格也从1990年的48美元/股跌到1997年的24美元/股。尽管经营业绩发生较大变化，但苹果公司从1987年首次分配股利开始，一直坚持每年支付大约每股0.45美元的现金股利，直到1996年，由于经营困难，不得不停止发放股利。

要求:

(1)苹果公司为什么决定1987年首次发放股利，并进行股票分割？

(2)苹果公司采用的是何种股利政策？评价这种股利政策的利弊。

A、通过创造能够激励管理层最大化投资报酬率、提高经营效率和确保产量长期增长的环境来提高企业业绩
B、通过创造员工、管理层和董事会之间的经营活动中的公平、透明度和问责制来确保企业顺应股东和社会的利益
C、及时而准确的财务报告是有效公司治理的一个关键目标
D、良好的公司治理为企业长期生存和成长提供了必要的环境

请帮忙给出正确答案和分析，谢谢！

根据2016年修订后的《证券账户业务指南》，一个投资者在同一市场最多可以申请开立的A股账户数量为()个。

西尔斯公司是一家以向农民邮购起家的零售公司。它的创始人理查德ž西尔 斯在1884年就开始尝试邮购商品，1886年创建了西尔斯邮购公司，开始专门从 事邮购业务，出售手表、表链、表针、珠宝以及钻石等小件商品。西尔斯公司顺 应市场形势的变化，不断调整自己的营销策略，以惊人的速度发展起来。从1925年开始，西尔斯公司进人百货商店的经营领域，此后它就一直占据美国零售业第一的位置。直到20世纪90年代初，超级市场、仓储商店、便利店等新型业态迅猛发展，百货商店逐渐衰落。以折扣店起家的沃尔玛公司才超过了西尔斯公司。然而西尔斯公司依然是零售业的巨头，它拥有30多万名职工、1600多家连锁商店、800多家供应商，其子公司遍布欧美各大城市。在《财富》杂志2003年度公布的世界500强企业中，西尔斯公司以414亿美元的销售额名列第81位， 紧随沃尔玛、家乐福、麦德龙等企业之后。西尔斯公司被人们誉为“零售业科学院”。

然而，西尔斯公司在20世纪70年代末到90年代中期的十几年期间却经历了一段曲折的历程。

1978年爱德华ž特林(Edward Telling)被任命为西尔斯公司的首席执行官，此时他面对的是西尔斯公司经营业绩的连年下滑。公司1979年销售额比1978年下降了13%，1980年又比1979年下降了43%；投资报酬率在1978年时比行业平均值高16%，到1980年则比行业平均值低31%，比竞争对手沃尔玛低40%；供应商对西尔斯的未来前景也开始担忧。面对这样的困境，爱德华ž特林制定了公司发展的新战略，决定实施多元化经营战略，扩展金融服务业务。原来，在20世纪70年代初期，西尔斯公同就表现出对金融服务业的兴趣，并且已经拥有一家保险公司——Allstate， Allstate公司还先后收购了一个互助基金公司和一家抵押保险公司，同时也进入了不动产投资领城。特林决定在此基础上进一步扩展金融业务。于是，1981年10月，公司以1.79亿美元收购了当时美国最大的房地产经纪公司——Goldwell Banker (GB)，以6.07亿美元收购了当时美国最大的证券经纪公司之一——Dean Witter (DW)。西尔斯公司的战略委员会对其多元化经营战略的解释是:

(1)GB和DW可以进入西尔斯公司现有的庞大客户群并销售其金融产品， 该客户群已建立95年以上，包括大约3 000万个活跃的信用卡持有人。

(2)西尔斯公司不仅可以向扩大的客户群提供金融和房地产服务业务，还可 以提供商品和保险产品。

特林在进行公司重组和加强日常管理的同时，还为集团公司设计了一个内部资本市场，可以将集团的资本配置到最具盈利前景的项目上。

股票市场对上述两笔收购作出了积极的反应，收购GB时股价上涨了4%， 收购DW时股价上涨了8%，这为西尔斯的股东带来了约4亿美元的财富收益。这符合西尔斯公司管理层对协同效应的预期。在随后的4年中，西尔斯公司在金融服务业还进行了一些小规模的收购。

尽管金融服务业在整体上表现良好，但是与沃尔玛及其他同行相比，西尔斯的零售业务依然表现糟糕。而且，DW的投资银行业务缺乏竞争力，在美国和英国伦敦的分部，西尔斯不断受到员工流失的困扰，员工抱怨西尔斯在经营金融业务时依然秉持着零售业的思维习惯。

1985-1994年11月，西尔斯公司面临着持续不断的压力:

(1)公司进入银行业的尝试受到美国联邦储备委员会的阻挠;

(2)公司整体业绩持续恶化，零售业务的业绩对整体业绩构成相当不利的影响；

(3)公司股价下滑，吸引了外部接管投机者的注意，来自股东的压力越来越大。

为了重振零售业务，西尔斯公司开始撒出金融服务业，1994年将Allstate和DW分拆出售。至此，西尔斯公司进军金融服务业的多元化经营战略以失败告终。西尔斯对金融业的分拆出售使其股票市值增加了11亿美元，这表明投资者赞同公司放弃多元化。

导致西尔斯公司多元化战略失败的因素是多方面的，其中主要有以下几方面：

(1)各部门之间没有合作，没有出现交叉销售，而且各部门之间意见不同，理念不同，没有实现协同效应。

(2)DW存在的管理问题分散了西尔斯公司的注意力，使其不能专注于改善零售业务的业绩。

(3)股价下跌，来自股东的压力较大，引致相当大的重组要求。

(4)股东遭受了明显的机会损失。

要求：

(1)多元化经营对于西尔斯公司来说是否有意义？

(2)你认为西尔斯公司的多元化经营战略的失败，是一个重大的战略错误，还是仅仅是组织失误？

(3)西尔斯公司为什么没有实现期望中的并购协同效应？

(4)你认为应当如何修正西尔斯的多元化问题？